Però, tot i que els analistes assenyalen signes d'un repunt de la demanda, en part a causa de l'ampliació de la legislació de responsabilitat dels productors i els esforços de substitució de plàstics, adverteixen que els productors d'envasos de fibra encara no estan fora del bosc i que les disputes de preus continuen a foc lent i demanen un canvi en els models de preus.
Una enquesta independent de processadors de caixes corrugades publicada per Bank of America Global Research l'11 d'abril mostra que el "final del cicle de desstockatge" és el principal motor d'una perspectiva "bàsicament positiva" per al cartró de caixa durant els propers 12 mesos, i els analistes esperen l'impuls de vendes per continuar. Aquesta és la primera enquesta completa de l'organització sobre la indústria del cartró des del setembre del 2023 i la 48a enquesta global del sector del cartró des del 2003. L'enquesta es va realitzar del 5 de març al 4 d'abril amb 20-25 enquestats.
Els resultats de l'enquesta publicada recentment mostren que el 41% dels enquestats espera que la demanda sigui "millor" o "molt millor" durant els dos propers trimestres, i el 41% espera que la demanda es mantingui igual. En una enquesta "snap" més petita realitzada pel Bank of America al febrer, el 53% dels enquestats esperava que la demanda millorés durant els dos propers trimestres, mentre que el 26% esperava que es mantingués igual. El nou informe deia que les expectatives de creixement s'havien afeblit des de l'enquesta de febrer. Els enquestats encara preveuen un creixement per als dos propers trimestres, però veuen un ritme més lent del 0,6%, inferior a l'1,1% del febrer.
Els ponents del seminari web Fastmarkets RISI l'11 d'abril van discutir els factors que afectaran els costos d'envasament el 2024, i van assenyalar el creixement recent de la demanda d'envasos de fibra. Destaquen com la dinàmica de l'oferta i la demanda s'ha mantingut fora de perill des de l'augment de la demanda durant la pandèmia i el seu posterior descens. Segons l'informe, la demanda global d'envasos de paper i cartró el 2023 és de 409,7 milions de tones, un 3,1% menys que el 2022".
Alejandro Mata, director d'envasos i paper d'impressió europeu de Fastmarkets RISI, va dir que el creixement del 4,7% de la demanda el 2021 en comparació amb els últims 10 anys va ser superior al normal, però l'impacte de la pandèmia no va ser inusual. "Cada cop que hem passat per una crisi global abans, hem vist aquests xocs de creixement de la demanda. Per exemple, durant molts anys després de la crisi financera del 2008, la demanda va tenir un millor rendiment que la seva mitjana a llarg termini. La demanda hauria de tornar al seu llarg termini. -mitjana a termini del 2%-2,5%, però trigarà més temps a arribar-hi."
Tot i que tots els tipus de paper van tenir un millor rendiment el 2021, el paper de cartró (el segment de paper d'embolcall més gran en general) va experimentar un gran salt. Matta va dir que això ha provocat un desequilibri entre l'oferta i la demanda, i va assenyalar que l'excés d'oferta actual d'envasos de fibra és de 40 milions de tones. Aquesta dada suposa que la taxa d'utilització del mercat torna al 88%, xifra que indica un mercat equilibrat. Les taxes d'explotació han estat per sota del 80% durant uns dos anys i s'espera que es mantinguin en aquest nivell fins al 2025. Els grups d'envasos de paper van sobreinvertir en capacitat. Aquesta tendència va començar fins i tot abans del 2020, quan la taxa d'explotació va baixar simultàniament.
"En general, els consumidors es comporten d'una manera molt diferent ara", va dir Matta, i això afecta la demanda d'envasos. La inflació és el principal factor que influeix en el comportament del consumidor, seguit del paper creixent del comerç electrònic i la sostenibilitat en les opcions de compra. "Les empreses també estan començant a reaccionar davant l'excés d'envasos, i de vegades els residus d'envasos, que s'estan generant com a resposta als reptes de l'augment de la demanda el 2021".
Però el moviment simultani per substituir els envasos de plàstic per fibra obre possibilitats de creixement. Matta diu que això és gràcies a la legislació emergent d'EPR a casa ia l'estranger. "És evident que les alternatives plàstiques i tota la legislació que s'està implementant (almenys a Europa) oferiran oportunitats de creixement futur".
Però adverteix que "no totes les alternatives d'envasos vindran en envasos de fibra". A mesura que el mercat s'allunya més de la volatilitat i els xocs que s'han produït des del 2021, aquests fonaments impulsaran cada cop més el creixement".
Els analistes van dir que els preus dels envasos de fibra encara són un tema candent el 2024. Fastmarkets RISI ha publicat el seu índex de preus mensuals de cartró i paper ondulat per a l'abril al seu setmanari setmanal Pulp and Paper. Tots els preus nacionals de cartró i paper ondulat es van mantenir estables. No obstant això, després que les empreses van anunciar canvis al març, els preus del cartró d'exportació van augmentar per primera vegada en dos anys.
Les crítiques a l'índex de preus han anat augmentant després que els processadors de cartró i paper corrugat anunciïn àmpliament augments de preus a principis d'any, i els preus mensuals de Fastmarkets RISI publicats el 19 de gener no reflecteixen els augments, fet que fa que alguns observadors creguin que el mercat va rebutjar l'anunciat. augmenta. L'escepticisme va créixer amb la publicació de dades mensuals el 16 de febrer que reflectien l'acceptació de només una part de l'augment: uns 40 dòlars per tona de cartró de caixa de pell de vaca reciclada, que és només aproximadament la meitat de l'augment de 70-75 dòlars per tona anunciat per empreses d'envasament.
A les trucades de guanys a principis d'any, nombrosos executius d'envasos van abordar la discrepància de preus i van intentar acabar amb els rumors que els nous preus no duraven. Tant ells com els seus clients han expressat la seva decepció pel model de Fastmarkets RISI. Alguns han qüestionat la rellevància de l'índex en els mercats moderns, argumentant que només representa el mercat públic, menys del 10 per cent del mercat global.
Durant el dia de l'inversor de Graphic Packaging International el 21 de febrer, el conseller delegat Michael Doss va dir: "Puc dir-vos que Fastmarkets RISI s'ha equivocat. Els preus indicats no tenen sentit per a nosaltres i assenyala que estem fent un esforç concertat per allunyar-nos de índexs de tercers que realment no tenen el que creiem que és precisió i transparència".
De la mateixa manera, a la trucada de guanys d'US Packaging aquesta setmana, els executius van reiterar la seva continua insatisfacció amb l'índex i van descriure el treball per incorporar models alternatius a l'hora de determinar els preus dels contractes dels clients. Els enquestats a l'enquesta de la indústria del cartró de Bank of America creuen que hi haurà més augments de preus. Al voltant del 70 per cent dels enquestats espera que el preu del cartró augmenti durant els propers 12 mesos, i el 71 per cent espera que el preu de les caixes de cartró augmenti. Hi va haver una disminució del percentatge d'enquestats que van informar descomptes en paper de cartró i envasos: el 31% va informar descomptes en paper de cartró i el 63% va informar descomptes en cartró.
En general, els enquestats esperen que els fabricants intentin el proper augment del preu del cartró ondulat i del cartró ondulat durant el segon o tercer trimestre. "Francament, estem una mica sorpresos per aquesta visió, ja que sembla estar en desacord amb la resposta a les perspectives de creixement, que s'han debilitat", va dir l'informe del Bank of America.
Matt Graves, vicepresident sènior de Fastmarkets RISI, va dir que els costos de processament canvien amb el temps i molts processadors citen pics en els costos de producció impulsats per la inflació com el motiu dels augments de preus recents. "Del 2020 al juliol del 2022, els productors no podran augmentar els preus ràpidament a mesura que els costos augmenten. Tot i que els costos van baixar durant la major part del 2023, ara estan tornant a augmentar... Hi ha molts signes d'interrogació al mercat ara mateix sobre què es proposa per als canvis de preu".
La pregunta clau que esmenta és per què els productors augmentarien els preus durant els períodes de demanda estreta, fins i tot tenint en compte els costos de producció més elevats. Normalment, els preus augmenten durant els auges. "Aquesta corba no sol semblar així. Aquest és un moment especial", va dir Graves. He vist tot el contrari a la història".
Michael Loxland, analista sènior de paper i embalatge de Truist Securities, va dir en un comentari als inversors el 21 d'abril, referint-se a les dades RISI de Fastmarkets d'abril publicades divendres, que els productors i processadors d'envasos "continuen destacant els augments dels costos de fabricació i els inputs, especialment en l'OCC, els preus han augmentat un 248 per cent des del gener de 2023".
Els analistes del Bank of America van dir que esperen que l'escassetat d'OCC torni a la normalitat durant la segona meitat de l'any. Tal com va assenyalar Michael Loxland en el seu comentari del 8 d'abril, Nine Dragons va anunciar que almenys aturaria temporalment les operacions en una planta de Maine i una altra a Wisconsin, amb implicacions potencialment positives per a l'oferta, la demanda i els preus.
