Segons l'informe del tercer-trimestre de 2025 de Rabobank, la indústria del paper de cartró a Amèrica del Nord està sortint de la caiguda posterior a la-pandèmia i comença a recuperar-se lentament. L'analista de Rabobank, Li Xinnan, va assenyalar que el "cicle de desstockatge del mercat ha arribat a la seva fi", marcant l'adéu de la indústria a la situació d'una demanda feble i una taxa d'explotació tan baixa com el 80% durant els últims dos anys.
Li Xinnan va dir que durant la pandèmia de la COVID-19, tant els consumidors com els fabricants de productes estaven emmagatzemant materials d'embalatge en grans quantitats, la qual cosa va provocar un important endarreriment d'inventari. Per alleujar la pressió sobre el balanç, les empreses no tenen més remei que dur a terme una reducció d'inventaris a gran escala, la qual cosa ha provocat una disminució significativa del preu i la taxa d'explotació del paper de cartró. Ara que ha passat el període més difícil, s'espera que la indústria es recuperi a una taxa de creixement anual composta moderada del 0,53%. L'any 2027, fins i tot s'espera que la producció creixi a una taxa de creixement anual composta del 2,82%, omplint les existències de fàbriques i processadors.
Compte! La tempesta aranzelària està remodelant la cadena de costos
Tot i que la demanda comença a recuperar-se, la indústria nord-americana del cartró s'enfronta a nous reptes: polítiques comercials i aranzels.
Els aranzels agreugen la inflació i augmenten els costos
L'informe indica que, amb el PIB dels EUA caient en territori negatiu el tercer trimestre del 2025 i les tensions comercials no resoltes, la propera política aranzelària està alterant la cadena de subministrament de productes de pasta i paper. L'impacte de la inflació en la indústria depèn de l'origen de les matèries primeres de fibra, i les tarifes oscil·len entre el zero i el 15%. Per exemple, la pasta de fusta de coníferes importada del Canadà està exempta d'aranzels, però la pasta de full-de fulla ampla importada del Brasil està subjecta a aranzels del 10% o fins i tot del 50%. Els productes de pasta i paper importats d'Europa estan subjectes a un aranzel del 15%.
Li Xinnan va assenyalar que els aranzels comportarien un augment global dels preus i els costos. Si els productors nord-americans encara necessiten importar polpa del Brasil o d'Europa, hauran de pagar preus més alts, cosa que sens dubte posarà pressió inflacionista sobre els productors nacionals, ja que els preus de les matèries primeres i les cadenes de subministrament estan en augment.
Una remodelació global en un joc-de suma zero
L'impacte dels aranzels és un "joc-de suma zero". No afectarà fonamentalment el volum total del comerç mundial, però canviarà el patró comercial, és a dir, canviarà els volums d'importació específics de cada país. Tot i que les empreses nord-americanes poden obtenir rendiments de la inversió a curt-termen amb la protecció aranzelària, el dany potencial a les relacions comercials del país pot perjudicar els mercats d'exportació amb el temps.
L'augment de costos provocat per les tarifes està obligant les fàbriques a controlar estrictament els costos i comprimir els marges de benefici. Li Xinnan va destacar que el cost global de producció de pasta a Amèrica del Sud és el més baix, sent de 100 a 150 dòlars per tona més baix que en altres regions. Això fa que Amèrica del Sud es beneficiï més de la situació econòmica actual.
Els productors europeus, a més d'afrontar un aranzel del 15%, també han d'assumir els enormes costos de regulació i compliment que comporta el Reglament de desforestació de la UE, fent que l'entorn del mercat sigui encara més volàtil. L'informe suggereix que les fàbriques han de mantenir la disciplina de la capacitat, reavaluar les seves estratègies d'adquisició per reduir els riscos relacionats amb el comerç-i enfortir les cadenes de subministrament nacionals per afrontar els reptes futurs.
Auto{0}}rescat de la indústria: retalla de manera proactiva la capacitat de producció per augmentar la força per al futur
Davant d'un context macroeconòmic desafiant, els productors nord-americans de cartró no només s'han quedat de braços. Per mantenir la producció en línia amb la demanda del mercat, la indústria està estabilitzant el mercat mitjançant la "disciplina de la capacitat".
L'informe indica que la fàbrica està prenent mesures per mantenir la producció en línia amb la dinàmica actual del mercat. Per exemple:
Al juny, Graves va tancar la seva fàbrica de paper de la costa oest a Los Angeles com a part de les "mesures d'optimització", provocant una pèrdua de 50.000 tones de cartró reciclat recobert i 22.000 tones de capacitat de producció de cartró reciclat sense recobrir. La companyia també va tancar dues fàbriques a Geòrgia i Massachusetts a principis del 2025.
Al maig, Smurphy Vislock va anunciar el tancament de quatre fàbriques com a part de la seva iniciativa de "racionalització i descentralització", reduint més de 500.000 tones de capacitat de producció de cartró reciclat i estucat.
International Paper va anunciar a l'agost que suspendria les operacions de les seves fàbriques de paper de cartró i de les plantes de fusta i serradores a Savannah i Reisboro, Geòrgia, el que suposaria una reducció de 430.000 tones en la capacitat de producció de l'empresa.
Li Xinnan va dir que les mesures adoptades per aquestes fàbriques per suspendre les operacions o fins i tot tancar definitivament són accions que s'espera que la indústria prengui en un entorn feble i que també posen les bases per millorar el poder de fixació de preus futur.
La recuperació ha fet pujar els preus i el futur és prometedor
L'informe diu que, malgrat els reptes econòmics més amplis, s'espera que les properes activitats promocionals durant la temporada de vacances dels Estats Units facin augmentar el preu del cartró. Malgrat la disminució de la despesa dels consumidors, s'espera que les vendes de comerç electrònic es recuperin i, a mitjans-a-finals de 2026, la taxa d'explotació de la capacitat augmentarà de l'actual al voltant del 80% a al voltant del 92%.
L'informe preveu que el preu del paper de cartró es mantindrà estable durant el primer semestre del 2026, gràcies a "uns fonaments de la demanda relativament estables i una gestió estricta-de l'oferta". A mesura que la inflació redueixi i les tensions comercials es redueixin, s'espera que la demanda dels sectors de l'embalatge i la indústria es recuperi lentament però de manera constant. Tanmateix, l'informe també assenyala que els productors amb costos fixos més elevats poden enfrontar-se a pressions a curt termini.
En conclusió, la indústria del paper de cartró a Amèrica del Nord està passant per un cicle d'"ajust primer i després recuperació". La simple expansió de la capacitat i la competència de preus són el final del camí. Només pujant constantment a les altures de la tecnologia, el disseny i el servei es pot navegar pels cicles i aconseguir una rendibilitat sostenible "cavant per l'or".
