Recentment, el mercat de paper de Boxboard a Amèrica del Nord ha canviat la seva situació tenebrosa i sembla que està mostrant un brillo d’esperança, que ha cridat l’atenció i la discussió generalitzada dins de la indústria. Malgrat els reptes restants, una sèrie de senyals positius indiquen que la indústria pot estar a punt d’un període daurat de desenvolupament.
Situació actual del mercat: conviuen els reptes i les oportunitats
Segons les dades mensuals publicades per Fastmarkets Risi a Pulp & Paper Weekly, el preu i la demanda del mercat de contenidors nord -americans al juny eren bàsicament els mateixos que els de maig. L’informe indica que tot i que la demanda de cartrons ha fluctuat, generalment mostra una tendència lleugerament milloradora. Tot i això, alguns privilegiats de Risi també han expressat preocupacions, creient que la incertesa actual del mercat s'ha intensificat i que la tendència de la demanda futura segueix sent difícil de predir. Aquesta visió reflecteix que després d’experimentar fluctuacions anteriors, el mercat continua mantenint una actitud prudent envers la seva direcció futura.
Tot i que el rendiment del mercat es va estabilitzar al juny, els analistes de Bank of America Securities prediuen que el preu del paper de boxa pot afrontar la pressió a la baixa després de juny. En el darrer informe de recerca de mercat de Boxboard publicat el 17 de juny, van assenyalar que els 18 fabricants independents de caixa ondulat enquestats generalment creuen que "el mercat de paper ondulat es deteriora". Val la pena assenyalar que actualment al voltant del 61% dels enquestats esperen que el preu del paper de boxa caigui aviat en lloc de augmentar, un augment significatiu de l’11% al març. Mentrestant, el 67% dels enquestats creu que la possibilitat que la caiguda dels preus del paper de boxa és superior a la de l’augment, que sens dubte llança una ombra sobre el curt termini -.
George Stafoss, analista de recerca del Bank of America Securities, va manifestar curiositat per aquest fenomen en una nota. Va assenyalar: "Tot i que també hi ha alguns aspectes positius en les dades, els resultats d'aquesta enquesta són més febles que els dels nostres comentaris recents a la taula rodona de la indústria, cosa que afecta la nostra curiositat". La nostra experiència demostra que abans que el preu de referència de l’informe caigui, normalment es necessita diversos mesos de debilitat. Va especular, a més, que els enquestats potser no han sentit plenament l'impacte dels recents tancaments de fàbrica, que podria ser un dels motius de la propagació del pessimisme a terme curt -.
Optimització de la capacitat: un catalitzador per a la transformació estructural
Tanmateix, si bé el mercat està preocupat per la tendència de preus del termini curt -, els analistes consideren una sèrie de tancaments de fàbrica significatius com a factors clau que impulsen la indústria del paper de boxa en un període de transformació activa. Michael Roxland, un analista de papers i envasos sèniors de Trust Securities, va assenyalar en un informe als inversors el 22 de juny que el 2025, els principals productors, inclosos Georgia Pacific, Paper International i Smurphy - Weslek han anunciat el tancament de les seves fàbriques de paper de boxboard. Aquestes parades equivalen a una pèrdua d'aproximadament el 5,5% de la capacitat de producció de boxa a Amèrica del Nord. Fonts RISI també van revelar que més fàbriques podrien afrontar el tancament en els propers mesos, reforçant encara més les expectatives d’un subministrament de mercat.
En una nota del 17 de juny, Roxland va expressar una perspectiva positiva sobre aquests canvis. Va declarar fermament: "Creiem que el mercat nord -americà ha entrat en una època daurada" i esperava que aquesta "època daurada" continués durant almenys els propers anys. Creu que aquesta transformació positiva es veurà impulsada per una millora del balanç entre l'oferta i la demanda, que "es beneficia principalment de la racionalització de l'oferta dirigida a reduir els costos, augmentar la producció i l'eficiència". Aquesta optimització de l’equilibri de l’oferta i la demanda contrasta amb l’abastament persistent que els analistes han estat parlant des de fa diversos anys, sobretot després de la desacceleració del creixement de la demanda causada per la pandèmia COVID-19.
Transformació de lideratge i canvi d’enfocament estratègic
A més, el nou lideratge de gegants de la indústria com el paper internacional i Smurphy - Vislock també ha reajustat les seves estratègies d’empresa. Han centrat els seus esforços estratègics en el control de costos, millorant la rendibilitat i la millora dels marges de benefici. Roxland va destacar que aquests aspectes no havien rebut l'atenció que es mereixien abans i que l'ajust estratègic actual ajudarà a millorar la salut de tota la indústria.
Va dir: "Per contra, creiem que això podria impulsar una transformació estructural a la indústria, aconseguint així augmentar els preus sostinguts i millorar la rendibilitat". Aquesta opinió indica que, sota el lideratge del nou lideratge, la indústria prestarà més atenció al llarg - terme desenvolupament sostenible i creació de valor en lloc de realitzar una quota de mercat.
Roxland va concloure que, en general, la transformació actual de la indústria del paper de Boxboard indica que la indústria "s'està convertint en una indústria d'inversions digna durant tot el cicle". Això vol dir que, tot i que hi pot haver fluctuacions de preus i incerteses de demanda a curt termini, a llarg termini, els fonaments de la indústria del paper de Boxboard milloren i el seu valor d’inversió també augmenta en conseqüència.
Expectatives de demanda: baixant i rebot, amb perspectives optimistes
Tot i que una enquesta de Bank of America demostra que les expectatives de creixement dels dos trimestres següents s’han debilitats, amb un descens de l’1% previst, en comparació amb una previsió de creixement del 0,5% al març, les expectatives de demanda dels enquestats no són tan pessimistes com les de l’enquesta de caixa completa {2- realitzada per Bank of America al març.
Fent una ullada a la situació anterior del mercat, una enquesta realitzada el març d’aquest any va demostrar que gairebé la meitat dels enquestats van indicar que la demanda actual era pitjor que la de fa tres mesos. Aquesta proporció va ser molt superior al 8% al gener i zero el novembre de 2024. Això indica que la sensació de la feble demanda del mercat era molt forta en aquell moment. Tot i això, la darrera enquesta de juny demostra que només el 28% dels enquestats va dir que la demanda era pitjor que la de fa tres mesos. Sens dubte, això és un senyal positiu, cosa que indica que la pressió a la baixa sobre la demanda s’ajusta. Tot i que la proporció dels enquestats que creuen que la demanda ha millorat només va augmentar un 3% al 22%, la principal contribució al canvi trimestral rau en els que pensen que la demanda continua sent inalterada. Al juny, aquesta proporció va arribar al 50%, significativament superior al 33% al març. Això indica que la visió del mercat sobre demanda s’ha estabilitzat, eliminant el pessimisme anteriorment estès.
El que és encara més encoratjador és que el mercat mostra una actitud optimista més evident envers el sentiment de demanda en els propers 6 a 12 mesos. Una enquesta demostra que només el 12% dels enquestats creu que la demanda futura serà pitjor, una proporció molt inferior al 30% al març i zero al gener. Més de la meitat dels enquestats creuen que la demanda futura es mantindrà inalterada, cosa que indica una expectativa de creixement relativament estable.
Per descomptat, les tarifes i altres factors geopolítics canviants poden tenir un impacte en aquests mercats de fibres en els propers mesos, aportant noves incerteses al mercat. La complexitat de l’economia global i la fragilitat de les cadenes de subministrament poden afectar fins a cert punt la demanda i el preu del paper de boxa. No obstant això, a partir d'una enquesta de Bank of America el juny, el 72% dels enquestats va dir que no havien vist un augment de l'inventari relacionat amb les tarifes o altres factors de la cadena de subministrament. Això indica que, almenys de moment, els factors externs encara no han tingut un impacte significatiu en els nivells d’inventari i també suggereix indirectament la relació d’oferta i demanda relativament saludable al mercat.
En general, el mercat de paper de Boxboard a Amèrica del Nord està experimentant un període de transició complex. A curt termini, els preus poden afrontar la pressió a la baixa, però en gran mesura, aquesta pressió és un reflex quedant de la debilitat anterior del mercat. A llarg termini, el tancament de les fàbriques i l’optimització de la capacitat de producció, així com l’enfocament renovat del lideratge de la indústria en els costos i la rendibilitat, impulsen la indústria del paper de boxa per sotmetre’s a ajustaments estructurals, portant -lo a un equilibri més saludable entre l’oferta i la demanda.
Les expectatives del mercat per a la demanda futura també mostren signes de fons i rebot. Tot i que la taxa de creixement pot ser relativament moderada, l’estabilitat de la demanda s’enforteix i el pessimisme es dissipa gradualment. Tot i que encara s’ha de protegir l’impacte potencial dels factors geopolítics i macroeconòmics, els canvis positius dins de la indústria la converteixen en una àrea més resistent i inversió -.
